Previous Page  18 / 40 Next Page
Information
Show Menu
Previous Page 18 / 40 Next Page
Page Background

1 8

к о р м а . p r o : и н г р е д и е н т ы , о б о р у д о в а н и е , т е х н о л о г и и

Международная

конференция

КОРМА

.pro

Проект «Рынок

зерна». Новые

возможности

для участников

С 23 декабря 2015 года группа «Московская биржа»

начала торги зерном на Национальной товарной бирже.

Сергей Киселев,

заместитель директора

Департамента

товарного рынка

ПАО «Московская

биржа»

А в т о р :

З

ерно будет являться базисным

активом производных финансо­

вых инструментов – поставочных

форвардов с плавающей датой рас­

четов, по результатам торгов бу­

дет производиться клиринг с уча­

стием центрального контрагента,

предусматривающий частичное обе­

спечение. Клиринговой организа­

цией и центральным контрагентом

по форвардным инструментам, там

как и на всех рынках группы «Мо­

сковская биржа», является банк «На­

циональный клиринговый центр»

(НКЦ), получивший также аккреди­

тацию Банка России в качестве опе­

ратора товарных поставок. Данная

функция прописана в ФЗ № 7 «О кли­

ринге и клиринговой деятельности»

и предусматривает учет товаров,

переданных на хранение операто­

ру товарных поставок на товарных

счетах. Таким образом, именно НКЦ

станет первым в РФ оператором то­

варных поставок.

Непосредственно при запуске торгов

НКЦ будет хранить зерно на элева­

торах, при этом в течение 2016 года

Московская биржа планирует аккре­

дитовать большинство российских

элеваторов, удовлетворяющих вы­

соким требованиям к технологии

хранения и привлекательных для

клиентов группы с точки зрения ло­

гистики.

Это не единственные новации дан­

ного проекта. Во время торгов для

участников и их клиентов преду­

смотрена возможность направить

заявку экспедитору на доставку

купленного зерна по железной до­

роге на любую железнодорожную

станцию России. Для этого участ­

ник торгов должен предваритель­

но представить перечень станций,

на которых планирует принимать

приобретенное зерно. Весь комп­

лекс работ по отгрузке и доставке

будет осуществлять специально

Таблица.

Рынок зерна группы «Московская биржа», инструменты

НТБ

Московская биржа

Срочные инструменты

(форвардные контракты)

Фондирование

(свопы)

Фьючерсы/опционы

Режимы торгов Расчеты по товарным счетам

T + n (n = 3, …, n)

с последующей поставкой

зерна

Привлечение де-

нежных средств

под обеспечение

зерном, находя-

щемся на товар-

ном счете

Поставочные контракты

с фиксированной датой

исполнения и последую-

щими расчетами/экспира-

цией на спот-рынке

Обеспечение Полное/

частичное обеспечение

Полное

обеспечение

Частичное

обеспечение

Базис поставки • Единый базис поставки отсут­

ствует, каждый участник ви-

дит заявки других участников

применительно к своему базису

поставки.

• Базисом участника может быть

элеватор (для продавцов)/ж/д

станция или элеватор (для поку-

пателей) в соответствии с заклю-

ченными договорами

Операции совер-

шаются по месту

нахождения

товара, являю-

щегося обеспе-

чением. Пере-

мещение товара

по результатам

сделок не пред-

усмотрено

• Единый базис постав-

ки будет выбран исходя

из уровня ликвидности

на торгах НТБ.

• Размер торгового лота

определяется из практики

срочного рынка МБ.

• Позиции участников

рынка, не являющихся

профучастниками рынка

зерна, или не кратные

торговым лотам НТБ,

должны быть закрыты

(в том числе принудитель-

но) до экспирации

Транспортный

дифференциал

• Цены сделок состоят из нетто-

цены и транспортного дифферен-

циала, уплачиваемого покупате-

лем при сделке

Основные

потребители

продукта

• Продавцы – сельхозпроизводи-

тели и трейдеры.

• Покупатели – трейдеры, внутри-

российские потребители

Поставщики

денежной

ликвидности

Все участники

финансового и зернового

рынков

созданная организация – Нацио­

нальная логистическая компания.

Группа впервые представила про­

ект биржевого рынка зерна 9 июня

2015 года на традиционном зерно­

вом раунде. Запуск биржевых торгов

с самого начала был запланирован

до конца 2015 года. Участники зер­

нового рынка, в частности Россий­

ский зерновой союз, Объединенная

зерновая компания, «Русагротранс»

и Национальная товарная биржа,

подписали меморандум о сотруд­

ничестве для реализации проекта

«Биржевой рынок зерна».

ЗАО «Русагротранс» является веду­

щим оператором парка зерновозов

в России и ключевым партнером

проекта, чье участие сделало воз­

можной организацию логистиче­

ского сервиса, а именно доставку

приобретенного зерна до станции,

указанной покупателем. Кроме того,

логистический сервис должен быть

корректно выстроен, для этого не­

обходимо обеспечить как оператив­

ную взаимосвязь между биржевой

инфраструктурой с перевозчиком

и оператором вагонного парка, так и

предоставление расширенного сер­

виса со стороны этих организаций.

В 2016 году Московская биржа не

только расширит перечень элевато­

ров для хранения зерна, которое бу­

дет являться индивидуальным кли­

ринговым обеспечением, но и ли­

нейку продуктов. Так, планируется

запустить торги еще одним видом

производных финансовых инстру­

ментов – сделками своп, которые

станут альтернативой кредитования

под обеспечение зерном, а также по­

зволят получить зерно во временное

пользование.

После запуска торгов с зерном пред­

полагается расширение линейки

базисных активов на прочие това­

ры, как традиционно торгуемые на

товарных биржах, так и на ряд не­

типичных для мировой практики

биржевой торговли.

Участники зернового

рынка, в частности

Российский зерновой

союз, Объединенная

зерновая компания,

«Русагротранс»

и Национальная

товарная биржа,

подписали меморандум

о сотрудничестве

для реализации проекта

«Биржевой рынок зерна».