Сильный Эль-Ниньо 2026 года создает риски для производства пальмового масла в Юго-Восточной Азии, однако его основной эффект рынок может почувствовать не сразу. Особенность масличной пальмы заключается в том, что засуха и дефицит влаги отражаются на урожайности с задержкой: последствия погодного стресса могут проявляться спустя 9–12 месяцев и более. Поэтому текущая ситуация выглядит противоречиво. В Малайзии сохраняются значительные запасы пальмового масла, а после роста котировок в августе и начале сентября рынок перешел к коррекции. Одновременно засушливая погода в Индонезии уже создает стресс для плантаций, а сильный Эль-Ниньо продолжает развиваться.
Для рынка это означает, что относительно комфортный баланс предложения во второй половине 2026 года еще не исключает его заметного ухудшения в 2027 году. Дополнительным фактором становится рост внутреннего потребления пальмового масла в Индонезии после перехода страны на обязательное использование биодизельной смеси B50.
Что такое Эль-Ниньо и почему он важен для рынка пальмового масла
Эль-Ниньо — климатический феномен, связанный с периодическим повышением температуры поверхностных вод в центральной и восточной части экваториального Тихого океана. Изменение температуры океана влияет на атмосферную циркуляцию и способно существенно менять распределение осадков в разных регионах мира. Сам термин El Niño появился благодаря перуанским рыбакам, которые заметили, что раз в несколько лет холодное течение у побережья Южной Америки сменяется теплым. Поскольку это явление часто наблюдалось около Рождества, его назвали El Niño — «младенец».
Позднее стало понятно, что речь идет не о локальной океанической аномалии, а о глобальном климатическом явлении. Для Юго-Восточной Азии сильные фазы Эль-Ниньо обычно связаны с повышенным риском дефицита осадков и засухи. Для рынка пальмового масла это особенно важно. Индонезия и Малайзия обеспечивают основную часть мирового производства, поэтому ухудшение погодных условий одновременно в двух странах способно заметно изменить глобальный баланс растительных масел.
Почему рынок реагирует на Эль-Ниньо с задержкой
Воздействие засухи на масличную пальму отличается от влияния неблагоприятной погоды на однолетние сельскохозяйственные культуры. Недостаток влаги влияет не только на текущую массу свежих плодовых гроздей, но и на формирование будущего урожая. Именно поэтому между периодом гидрологического стресса и снижением производства возникает временной лаг. Последствия засушливого сезона 2026 года могут в полной мере проявиться в производственных показателях конца 2026-го и особенно 2027 года.
История рынка уже демонстрировала подобную зависимость.
- В 1982–1983 годах засуха и лесные пожары в Юго-Восточной Азии сопровождались сокращением производства пальмового масла в Малайзии и ростом мировых цен.
- В 1997–1998 годах мощный Эль-Ниньо совпал с Азиатским финансовым кризисом. Производство сократилось как в Малайзии, так и в Индонезии, а цены на пальмовое масло резко выросли.
- Еще более показателен период 2015–2016 годов. После сильного Эль-Ниньо производство пальмового масла в Малайзии в 2016 году существенно снизилось. Этот эпизод остается одним из ориентиров при оценке возможных последствий нынешнего климатического цикла.
Таким образом, для рынка имеет значение не только текущий объем производства, но и состояние плантаций, которое определит предложение через несколько кварталов.
Эль-Ниньо 2026 года усиливается
В сентябре 2026 года Всемирная метеорологическая организация сообщила, что Эль-Ниньо уже сформировался и продолжает усиливаться. Вероятность сохранения явления до февраля 2027 года оценивается почти в 100%, при этом ожидается, что к концу 2026 года оно достигнет очень высокой интенсивности. Для производителей пальмового масла особенно важна ситуация в Индонезии. Засушливые условия усилили риск лесных и земельных пожаров: по данным Министерства лесного хозяйства страны, с января по июль 2026 года огнем было затронуто около 202 тыс. га. Наиболее чувствительными для производства пальмового масла остаются Суматра и Калимантан — ключевые регионы выращивания масличной пальмы. Именно продолжительность и интенсивность дефицита осадков здесь будут определять масштаб последующего снижения урожайности.
Ситуация в Малайзии пока менее однозначна. Malaysian Palm Oil Council (MPOC) отмечает, что в 2026 году критического дефицита влаги, сопоставимого с Индонезией, в стране пока не наблюдалось. Поэтому объем осадков в ближайшие месяцы станет одним из ключевых факторов, определяющих производство в 2027 году.
Цены выросли, но высокие запасы сдерживают рынок
Рынок уже начал учитывать погодные риски в котировках. В августе и начале сентября 2026 года цены на сырое пальмовое масло приблизились к отметке 5 тыс. ринггитов за тонну. Однако краткосрочная ситуация с предложением остается значительно спокойнее, чем может показаться исходя только из погодного фактора. В августе производство сырого пальмового масла в Малайзии выросло на 1,4% к июлю — до 1,81 млн тонн. Одновременно экспорт сократился на 7,5%, до 1,29 млн тонн. В результате совокупные запасы пальмового масла увеличились на 7,48% и достигли 2,82 млн тонн. Рост запасов стал одним из факторов коррекции котировок в сентябре. Таким образом, рынок одновременно оценивает два разнонаправленных фактора: относительно комфортное текущее предложение и риск его сокращения в последующие месяцы. MPOC ожидает сохранения поддержки цен и допускает котировки выше 4,7 тыс. ринггитов за тонну в условиях погодных рисков и сильного энергетического рынка.
Индонезия: к погодному фактору добавляется B50
Для Индонезии потенциальное снижение производства имеет дополнительное значение из-за изменения внутреннего баланса потребления. С июля 2026 года в стране действует обязательная программа B50 — дизельное топливо должно содержать 50% биодизельного компонента. Расширение использования пальмового масла для производства биодизеля увеличивает внутренний спрос и потенциально сокращает объем сырья, доступного для экспорта. Таким образом, воздействие Эль-Ниньо на мировой рынок может происходить сразу по двум направлениям: через снижение производства и через сокращение экспортного предложения крупнейшего мирового производителя. Особенно чувствительным периодом станет 2027 год, когда отложенный эффект засухи 2026 года может совпасть с высоким внутренним потреблением пальмового масла в Индонезии.
Малайзия: эффект засухи определится в ближайшие месяцы
В Малайзии ситуация пока выглядит устойчивее. Однако MPOC обращает внимание на временной лаг между засухой и снижением урожайности масличной пальмы. Опыт предыдущих климатических циклов показывает масштаб потенциального риска. После сильного Эль-Ниньо 2015 года производство пальмового масла в Малайзии в следующем году сократилось примерно на 13%, или на 2,6 млн тонн. Повторение такого сценария в 2027 году пока нельзя считать предопределенным. Засушливый период в 2026 году начался позднее, чем в 2015-м, а объем осадков в последующие месяцы способен смягчить воздействие Эль-Ниньо на плантации. Поэтому для оценки будущего предложения важнее следить не только за текущей статистикой производства и запасов, но и за осадками, состоянием плантаций и динамикой урожайности свежих плодовых гроздей.
Что будет определять рынок пальмового масла в 2027 году
Главная особенность текущей ситуации заключается в расхождении краткосрочных и среднесрочных факторов. Высокие запасы в Малайзии и сезонный рост производства способны сдерживать цены в ближайшей перспективе. Но эти показатели отражают состояние плантаций, сформировавшееся задолго до наиболее сильного воздействия Эль-Ниньо 2026 года. В 2027 году баланс может измениться. На предложение будут одновременно влиять последствия засухи в Индонезии и Малайзии, внутренний спрос на пальмовое масло для программы B50 и ситуация на рынках других растительных масел.
При сокращении производства пальмового масла дополнительную поддержку котировкам могут оказать высокие цены на соевое, рапсовое и подсолнечное масла. И наоборот, увеличение предложения конкурирующих масел или улучшение погодных условий способно частично компенсировать дефицит. Поэтому говорить о неизбежном кризисе предложения в 2027 году пока преждевременно. Более корректно рассматривать сильный Эль-Ниньо как фактор существенного повышения риска сокращения производства, последствия которого рынок будет оценивать в течение ближайших месяцев.
Как изменится баланс мирового рынка растительных масел в сезоне 2026/27, какие факторы будут определять цены и запасы и как новая конъюнктура отразится на российской масложировой отрасли, обсудят 20 октября на пленарной сессии XI Международного конгресса «Масложировая индустрия». В центре дискуссии — мировые балансы основных масличных культур, динамика цен и запасов, изменение структуры спроса на растительные масла и факторы развития рынка в новом сезоне.
Эль-Ниньо становится фактором глобального баланса растительных масел
Ситуация 2026 года показывает, почему для рынка пальмового масла недостаточно оценивать только текущие производство, экспорт и запасы. Биологический цикл масличной пальмы приводит к тому, что сегодняшняя засуха может стать фактором предложения лишь через несколько кварталов. Именно поэтому рост запасов в Малайзии и сентябрьская коррекция котировок не снимают среднесрочных рисков. Если засушливые условия сохранятся, снижение урожайности в 2027 году может совпасть с растущим внутренним потреблением пальмового масла в Индонезии и привести к сокращению экспортного предложения.
Масштаб этого эффекта пока остается неопределенным и будет зависеть прежде всего от продолжительности Эль-Ниньо, количества осадков в ключевых регионах Юго-Восточной Азии и реакции урожайности плантаций. Однако именно погодный фактор становится одним из ключевых параметров, за которыми участникам рынка растительных масел предстоит следить в ближайшие месяцы.
Алексей Удовенко, директор International Marketing Agency Ltd
