Алексей Удовенко, постоянный спикер международного конгресса «Масложировая индустрия» от «Сфера конгресс», региональный директор Малайзийского совета производителей пальмового масла, к.т.н., провел анализ мирового рынка растительных масел для sfera.fm. Эксперт обращает внимание, что цены на пальмовое масло достигли семимесячного минимума, а рынок рапсового масла восстанавливается.
График 1. Palm Oil Futures (FCPO1!) 5d MYR/MT Source: Bursa Malaysia
Пальмовое масло
Цены на пальмовое масло продолжают снижаться шестую сессию подряд, достигнув семимесячного минимума — 3950 малайзийских ринггитов за тонну. Снижение вызвано опасениями по поводу роста производства. Трейдеры ожидают усиление давления после завершения 90-дневной приостановки действия тарифов США. Потери были частично компенсированы ростом экспорта малайзийского пальмового масла на 11,9% в период с 1 по 20 апреля по сравнению с предыдущим месяцем.
График 2. Malaysian Palm Oil Industry Performance February 2025. Source: MPOB
Малайзия
Запасы пальмового масла в Малайзии выросли впервые за шесть месяцев, на 3,52% с февраля до 1,56 млн тонн. Производство сырого пальмового масла в марте выросло на 16,76%, что стало первым ростом за три месяца, экспорт пальмового масла вырос на 0,91% до 1,01 млн тонн.
Индонезия
Индонезия стремится диверсифицировать экспортные рынки в ответ на введение 32-процентных пошлин, перенаправляя поставки в Африку, Ближний Восток, Центральную Азию и Европу. Согласно данным Индонезийской ассоциации пальмового масла (GAPKI), в 2023 году страна экспортировала в США 2,5 млн тонн пальмового масла, 89% от общего импорта этого продукта в Штаты. Несмотря на 90-дневную отсрочку введения пошлин, объявленную президентом США, глава GAPKI Эдди Мартоно заявил, что диверсификация рынков «необходима», чтобы снизить зависимость от одного региона.
Китай
Эскалация торговой напряженности между США и Китаем может привести к сокращению импорта соевых бобов из США Китаем, что потенциально увеличит спрос на пальмовое масло в качестве заменителя.
Индия
Импорт в марте вырос почти на 14%, и ожидается дальнейший рост из-за сокращения запасов и предстоящего праздничного спроса.
Прогноз цены 4,119-4,176 ринггит за тонну, поддержка на уровне 4,026 ринггит
График 4. Soybeen Oil Furtures (ZL1!) 5d USD/MT Source: CBOT
Соевое масло
В четверг соевые бобы подешевели. Майские бобы подешевели на 6 ¼ цента на этой неделе, а ноябрьские подорожали на 7 центов. Фьючерсы на соевый шрот и соевое масло изменились незначительно. Данные USDA показали рост недельных экспортных продаж соевых бобов до 554 806 тонн. Крупнейшим покупателем была Мексика. Зерновая биржа Буэнос-Айреса оценила сбор урожая сои в Аргентине на уровне 4,9%, что значительно ниже среднего показателя. По данным Международного совета по зерну, прогноз мирового производства соевых бобов на 2024/25 год снижен на 1 млн тонн, запасы также уменьшены. Прогноз на 2025/26 год по производству и потреблению увеличен на 1 млн тонн, запасы стабильны.
График 5. Rapeseed Oil Futures (ZCE: OI1!) 5d CNY/MT Source: Zhengzhou Commodity Exchange
Рапсовое масло
Agriculture Canada повысило прогноз цен на канолу на 2025-26 год, несмотря на неизменность прогноза спроса и предложения. Ag Canada установила среднюю цену на канолу нового урожая на уровне 670 долларов за тонну. Это на 60 долларов выше, чем в прошломесячной оценке, и на 15 долларов выше прогноза на 2024-25 год. Правительство не объяснило пересмотр прогноза цен в сторону повышения. Цены упали после того, как Китай ввел 100% пошлины на импорт канолового масла и шрота из Канады, но рынок восстановился.
График 6. BRN Crude Oil 5d USD/BLL
Нефть
Цены снизились более чем на 1%, до $67,1 за баррель в понедельник, на фоне переговоров между США и Ираном. Глава МИД Ирана заявил, что страны достигли соглашения о подготовке рамок возможной ядерной сделки. Администрация Трампа также выразила оптимизм, отметив «очень хороший прогресс». Трейдеры сохраняют осторожность в связи с торговым противостоянием между США и Китаем, которое продолжает давить на перспективы глобального экономического роста и спрос на энергоносители.
График 7: US Dollar/Malaysian Runggit (USDMYR) 5d
Валюта
В понедельник валюты развивающихся стран Азии укрепились на фоне нового давления на доллар, вызванного критикой Дональда Трампа в адрес Федеральной резервной системы. Это усилило опасения по поводу независимости центрального банка и добавило неопределенности на мировые рынки. Малайзийский ринггит достиг самого высокого уровня с конца января.
Доллар
Расчетный курс доллара упал ниже 80 рублей впервые с 19 июня прошлого года. При этом Минэкономразвития РФ прогнозирует среднегодовой курс доллара в 2025 году на уровне 94,3 руб./$1 (против 96,5 руб. в сентябрьской версии прогноза). Прогноз доллара на конец 2025 года остался неизменным — 98,7 руб. Прогноз среднегодового курса доллара в 2026 году равен 100,2 руб. (100,0 руб. в сентябрьской версии), в 2027 году — 103,5 руб. (103,2 руб.), в 2028 году — 106,0 руб.
Алексей Удовенко, постоянный спикер международного конгресса «Масложировая индустрия» от «Сфера конгресс», региональный директор Малайзийского совета производителей пальмового масла (Malaysian Palm Oil Council (MPOC), к. т. н.
