Июль продолжает оставаться напряженным для сырьевых рынков: рост цен на пальмовое масло сменяется коррекцией, Индонезия укрепляет позиции на американском рынке, а Индия стремительно увеличивает закупки. В этом еженедельном обзоре — ключевые факторы, влияющие на рынок растительных масел, а также прогнозы по ценам и валютным курсам. Автор — Алексей Удовенко, к.т.н., генеральный директор International Marketing Agency Ltd, постоянный спикер конгресса «Масложировая индустрия», региональный директор Малайзийского совета производителей пальмового масла.
Пальмовое масло: противоречивые сигналы на фоне роста
Пальмовое масло в Малайзии продолжает демонстрировать недельный рост цен благодаря поддержке со стороны рынков соевого масла в Даляне и Чикаго. Однако начало недели ознаменовалось падением почти на 1% — инвесторы фиксировали прибыль после достижения четырехмесячного максимума. Дополнительное давление оказало укрепление ринггита, что делает экспорт менее привлекательным.
График 1. Palm Oil Futures (FCPO1!) 5d MYR/MT Source: Bursa Malaysia
При этом экспортные оценки от Intertek фиксируют снижение поставок на 3,5% за 1–20 июля, что говорит об ослаблении краткосрочного спроса на фоне высоких запасов в Индии и Китае. На фоне этого правительство Малайзии повысило справочную цену и экспортную пошлину на август до 9%.
Индонезия заключила стратегически важную сделку с США, снизив потенциальные тарифы до 19%. Это сохранит доминирование страны на американском рынке, особенно на фоне более высокой пошлины на малазийское масло. Тем временем планы по запуску программы B50 (биодизель с 50% содержанием пальмового масла) откладываются из-за неопределенностей с сырьем.
Импорт и запасы: рост закупок Индией
Индия значительно увеличила закупки пальмового масла в июне, достигнув почти 956 тыс. тонн — максимума с июля 2024 года. Основной фактор — привлекательная цена относительно альтернативных масел и необходимость пополнения внутренних запасов, которые, по последним данным, впервые за 7 месяцев выросли до 1,568 млн тонн.
Прогнозные диапазоны цен на пальмовое масло в августе — 4200–4300 MYR/т.
Соевое масло: разнонаправленные сигналы с двух континентов
В Китае декабрьские контракты на соевое масло выросли до $1123,13/т, тогда как в США наблюдалось снижение на фоне благоприятной агрометеорологии и падения цен на сою. Экспорт из США при этом активизировался — рост поставок составил 97% за неделю, в основном за счёт Венесуэлы и Мексики.
На внутреннем рынке США объем запасов составляет 1,366 млрд фунтов, а биотопливные компании планируют потреблять более половины всего произведённого масла — это может создать дефицит в ближайшей перспективе.
Рапс: увеличение урожая и экспортных ограничений
Цены на канолу в США снижаются, реагируя на прогнозы высоких урожаев и ослабление спроса на биотопливо в ЕС и странах Черноморского региона. В Украине введение экспортных пошлин снизило цену, а урожай ожидается на уровне 3,3 млн тонн. При этом Россия нарастила экспорт рапсового масла, увеличив поставки на 40% в натуральном и на 56% в стоимостном выражении.
Нефть: давление от избытка предложения
Нефть Brent снизилась на 2% за неделю, достигнув отметки $68,60 за баррель. Основная причина — рост добычи странами ОПЕК+ и умеренные прогнозы спроса на 2025 год. Ожидания профицита усиливаются, несмотря на сохраняющееся геополитическое напряжение и потенциальные риски, связанные с санкциями ЕС против России.
Валютный рынок: давление на ринггит и рубль
Курс USD/MYR на прошлой неделе колебался в пределах 4.2380–4.2580. Ослабление малазийской валюты связано с укреплением доллара США и ожиданиями возможного снижения ставок ФРС в сентябре.
Курс рубля к доллару остался вблизи 78,31, снизившись за день на 0,51%. Прогнозы указывают на рост до 81–83 руб./$ в III–IV квартале 2025 года.
Алексей Удовенко, к.т.н., генеральный директор International Marketing Agency Ltd, постоянный участник конгресса «Масложировая индустрия»
